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　　美國的養老保險制度三種，第一是基本養老保險，替代率是40%，所謂替代率就是退休後的收入與退休前收入的比例；第二是雇主計劃，最著名的是企業和個人共同出資的401K退休金計劃，平均替代率也在40%；第三則是商業養老保險。不分男女和職業，只要到了65歲，並累計交滿10年的社保稅，都可以領取養老金。在美國，“住房反向抵押貸款”只是針對老年人的一種特殊的住房凈值抵押貸款形式，除了國家基本養老體系外的，一種自願選擇的養老方式。
　　作為一種“非主流”的養老方式，因為風險因素多；老年人缺乏足夠的金融知識，經常遇到欺詐；貸款交易的費用高；借款合同條款嚴苛等因素，反向抵押貸款並不受美國老人待見。據統計，自1989年實施以來，截止到2010年5月，參與者僅有49萬人。根據15個聯邦政府機構聯合編製的最新報告《老年美國人2012》(Older Americans 2012)的統計，2010年時，年滿65歲的美國人有4000萬。由此可見，“以房養老”參與者在符合逆序住房抵押貸款對象中，僅有1%的比例。
　　在美國，最重要的逆序住房抵押貸款品種是“住房轉換抵押貸款" ( Home Equity Conversion Mortgage， HECM)，它是根據《1987年國家住房法案》National Housing Act of 1987)，由國會授權聯邦住房與城市發展部(HUD)於1987年面向老年人推出的，由國家提供風險保證的逆序住房抵押貸款品種。
　　在中國，“以房養老”項目在老人去世後，銀行或保險公司收回住房使用權。而在美國“住房轉換抵押貸款"項目中，老人去世後，如果老人的子女希望繼承房產，只需還清銀行或者金融機構支付給老人的反向貸款和利息。但即便如此，依舊少有人申請“反向住房抵押貸款”計劃。
　　“以房養老”模式最大的麻煩在於，房價的起伏波動難以預料。2008 年，美國爆發金融危機後，房地產市場在多年的泡沫虛高後一片蕭條，抵押房產價值大幅縮水，機構面臨的流動性短缺等使反向抵押貸款業務面臨的風險加大。據統計，到2008年，美國參與“反向住房按揭貸款”的人數達到11萬多人的峰值後便逐年下降。到2012年，美國一年僅有五萬多參與“反向住房按揭貸款”，比2011年的七萬又低了不少。
　　金融危機爆發後，由於抵押房產的價值急劇縮水，銀行對這項業務不再充滿熱情，很多金融機構乾脆不再提供此類產品。2011年，為住房抵押貸款的兩大合作機構——美國商業銀行、富國銀行於相繼停止該服務。而由附屬於Indy Mac銀行，一度非常流行的老年人財務自由基金公司推出的財務自由計劃(Financial Freedom )，也已因開發商老年人財務自由基金公司於2011年倒閉而退出市場。
　　目前，美國“反向住房抵押貸款”計劃有定期領取、分期領取、定期和分期混合領取三種領取方式。由於形式不夠靈活，抵押還款條件苛刻，許多需要養老金的老年人不堪忍受償還條款，也不想讓金融機構吃掉過多的利息。更多的老年人選擇放棄每月領養老金的領取方式，而是選擇一次性獲得貸款全部資金的方式，用於其他投資。據美國消費者金融保護局在一份有關“反向抵押貸款”的報告中指出，美國辦理“反向抵押貸款”的老人中超過七成選擇一次性拿到全部貸款，然後將這筆錢用於投資，而非選擇按月領取養老金。
　　相比於“以房養老”，美國老人會有更多的選擇。例如，將房間以低廉價格租給年輕人，既賺取生活費又解悶；搬進養老社區，獲得非常貼心而周到的各種服務和陪護直到去世；到風景優美、生活成本低廉的國家開始新生活。去拉美養老的潮流在最近5至10年尤為流行。巴拿馬就規定，只要外國人能證明每月領取的養老金超過1000美元，就可以獲得巴拿馬的永久居留權，而且在國外掙得的養老金無需上稅。
　　(文/源爾)
（編輯：SN063）